2013
年
2
月期
通期決算説明会
2
Ⅰ
2013
年
2
月期 決算概況
3
1．
連結業績−損益概況
売上高185,512百万円
（
前期比107.5％）
、
経常利益989百万円
( 計画差+989百万円)
売上高
：
秋冬商戦が苦戦し
、
下期既存店前期比97.1％
営業利益
：
低収益事業の撤退等により
前期比で赤字幅が縮小
経常利益
：
金融資産の評価益1,039百万円、
為替差益214百万円を営業外収益に計上
特別利益
：
投資有価証券売却益1,884百万円、
関係会社売却益2,750百万円、
負ののれん968百万
円を計上
特別損失
：
投資有価証券売却損477百万円、
ベト
ナム工場売却関わる費用619百万円、
早期退職
関連費用525百万円を計上、
関係会社整理損836百万円を計上
( 金額単位：百万円)
前期実績 2 01 3 .2期通期
実績 構成比 予想 構成比 実績 構成比 前期差 前期比 計画差 計画比
売上高 1 72 ,5 1 1 10 0 .0% 1 88 ,0 0 0 10 0 .0% 1 85 ,5 1 2 10 0 .0 % + 1 3,00 1 107.5% ▲ 2 ,4 8 7 9 8 .7%
売上総利益 84 ,5 9 4 4 9 .0% 93 ,0 2 3 5 0 .1 % + 8,42 9 110.0%
販管費 90 ,4 9 6 5 2 .5% 94 ,3 0 0 5 0 .8 % + 3,80 4 104.2%
営業利益 ▲ 5 ,9 0 2 - 3 .4% ▲ 5 0 0 - 0 .3% ▲ 1 ,2 7 7 - 0 .7 % + 4,62 4 ─ ▲ 7 7 7 ─
経常利益 ▲ 1 1 ,3 9 3 - 6 .6% 0 0 .0% 9 8 9 0 .5 % + 1 2,38 3 ─ +9 8 9 ─
税前当期純利益 ▲ 2 3 ,8 5 8 - 1 3 .8% 2 ,7 7 2 1 .5 % + 2 6,63 1 ─
当期純利益 ▲ 2 6 ,9 8 3 - 1 5 .6% ▲ 1 ,9 6 0 - 1 .0% ▲ 1 ,7 7 9 - 1 .0 % + 2 5,20 3 ─ +1 8 0 ─
＊前期は経営統合に伴い、第1 四半期はサンエー・インターナショナルグループの業績が計上されていなかったが、比較のためサンエー・インターナショナルグループの同期間の業 績を単純合算して表記
4
2．
連結業績−グループ別概況①
売上高
：
【
単体】 ブラ
ンド
閉鎖、
不採算店舗の撤退により
、
総店舗数が減少し
たため減収
：
【
子会社】 前期期中にM&Aし
た企業の売上が通年ベースで寄与し
たこ
と
により
増収
販管費
：
【
単体】 不採算事業の撤退により
、
販管費率が大幅に低下
営業利益
：
販管費率の低下、
子会社の利益寄与により
、
赤字幅が縮小
東京スタ
イ
ルグループ
( 単体・
子会社別での前期比較)
( 金額単位：百万円)
単体 子会社
消去・ その他
合計 単体 前期比 子会社 前期比
消去・ その他
合計 前期比
売上高 2 7 ,0 25 4 9,2 8 9 ▲ 6,1 8 6 7 0,1 2 8 23 ,4 6 1 86 .8 % 6 8 ,78 0 1 3 9 .5 %▲ 9 ,6 17 8 2,6 2 4 1 17 .8 %
売上総利益 9 ,4 56 2 3,0 7 3 ▲ 3 41 3 2,1 8 8 8 ,4 5 9 89 .5 % 3 1 ,55 1 1 3 6 .7 % ▲ 2 94 3 9,7 1 6 1 23 .4 %
売上総利益率 3 5 .0% 4 6.8 % 4 5.9 % 36 .1 % +1 .1 pt 4 5 .9 %▲ 0.9 pt 48 .1 % + 2.2 pt
販管費 1 7 ,8 11 1 9,1 0 6 2 ,2 05 3 9,1 2 3 14 ,7 1 0 82 .6 % 2 6 ,55 3 1 3 9 .0 % 5 85 4 1,8 4 9 1 07 .0 %
販管費率 6 5 .9% 3 8.8 % 5 5.8 % 62 .7 %▲ 3 .2pt 3 8 .6 %▲ 0.2 pt 50 .6 %▲ 5 .1pt
営業利益 ▲ 8,3 5 4 3,9 6 6 ▲ 2,5 4 6 ▲ 6 ,93 5 ▲ 6 ,25 0 ─ 4 ,99 7 1 2 6 .0 % ▲ 8 79 ▲ 2 ,13 2 ─
経常利益 ▲ 1 3,403 3,9 0 0 ▲ 2,6 2 0 ▲ 12 ,12 3 ▲ 4 ,80 5 ─ 5 ,72 6 1 4 6 .8 %▲ 1 ,0 94 ▲ 1 7 3 ─
税前当期純利益 ▲ 3 0,551 3,4 1 3 ▲ 6 61 ▲ 27 ,80 0 ▲ 5 ,79 3 ─ 5 ,74 9 1 6 8 .4 % 8 3 3 8 ─
5
3．
連結業績−グループ別概況②
サンエー・
イ
ンタ
ーナショ
ナルグループ
売上高
：
上期は前期比105.3％と
なっ
たも
のの、
下期は子会社の非連結子会社化、
既存店の苦戦
により
前期比95.9％と
なり
、
通期では前期比100.4％
営業利益
：
上期は増益だっ
たも
のの、
下期は売上総利益率の低下、
販管費の増加により
減益
( 金額単位：百万円)
前期実績 2 0 1 3 .2 期実績
実績 構成比 実績 構成比 前期差 前期比
売上高 1 0 2 ,4 8 0 1 0 0 .0 % 1 0 2 ,8 5 9 1 0 0 .0 % + 3 7 8 1 0 0 .4 % 売上総利益 5 2 ,4 4 0 5 1 .2 % 5 3 ,4 4 1 5 2 .0 % + 1 ,0 0 0 1 0 1 .9 % 販管費 5 1 ,4 1 5 5 0 .2 % 5 2 ,7 3 5 5 1 .3 % + 1 ,3 1 9 1 0 2 .6 % 営業利益 1 ,0 2 4 1 .0 % 7 0 5 0 .7 % ▲ 3 1 9 6 8 .8 % 経常利益 8 9 1 0 .9 % 1 ,0 8 3 1 .1 % + 1 9 2 1 2 1 .6 % 税前当期純利益 3 8 0 .0 % 2 ,5 9 1 2 .5 % + 2 ,5 5 2 6 7 3 0 .8 % 当期純利益 ▲ 6 1 0 - 0 .6 % 1 ,5 2 0 1 .5 % + 2 ,1 3 1 ─
＊前期は経営統合に伴い、第1四半期の業績が計上されていなかったが、比較のため同期間( 2011/ 3∼2011/ 5) の業績を前期実績に加算
6
4．
連結業績−特別損益
固定資産売却益
454百万円
投資有価証券売却益
1,884百万円
関係会社株式売却益
2,750百万円
負ののれん発生益
968百万円
その他
352百万円
特別利益合計
6,408百万円
（
２
）
特別損失ー構造改革に伴う
費用を計上
（
１
）
特別利益−資産の有効活用を進める
固定資産除却損
638百万円
減損損失
411百万円
投資有価証券売却損
477百万円
関係会社株式評価損
619百万円
関係会社株式整理損
836百万円
早期退職関連費用
545百万円
その他
1,099百万円
7
5．
株主還元政策
経営環境、
業績、
財務の健全性等を総合的に勘案
内部留保金については、
新規ブラ
ンド
や成長性の高い新事業の開発と
、
新規出店等への設備投資等に充当し
、
企業価値の向上を図る
（
２
）
自己株式取得
（
１
）
配当の実施
安定的な配当水準の維持
2013.2期
2014.2期計画
一株あたり
年間配当金
17.50円
17.50円
配当金総額
2,026百万円
配当金
取得対象株式の種類
：
当社普通株式
取得し
う
る株式の総数
：
4,000,000株（
発行済み株式総数の3.45％）
株式の取得価額の増額
：
3,000百万円（
上限）
取得期間
：
平成25年４
月19日∼平成25年９
月30日
8
9
2012. 2期
聖域なき構造改革
聖域なき構造改革
売上
：
1,478
億円
営業利益
：
▲
69
億円
営業利益率 ：
-4.6
％
前期実績
(２
) 収益力拡大
2013. 2期
2014. 2期
2015. 2期
売上
：
1,855
億円
営業利益
：
▲
13
億円
営業利益率 ：
-0.7
％
●
実績
●
実績
(３
) グループ経営力強化
(１
) コ
スト
構造改革
6．
中期経営計画の全体スケジュ
ール
売上
：
1,800
億円
営業利益
：
12
億円
営業利益率 ：
0.7
％
●
予想
売上
：
1,950
億円
営業利益
：
45
億円
営業利益率 ：
2.3
％
●
目標(見直し
後)
持続的な成長
持続的な成長
目標１
.
営業黒字化
目標２
.
10
7．
中期経営計画の注力戦略①
聖域なき構造改革聖域なき構造改革
（
１
）
コ
スト
構造改革
第1四半期
第2四半期
第3四半期
第4四半期
③低収益・
不採算店舗の退店… 東京スタ
イ
ル内の
不採算店舗、
297店舗を閉鎖
②不採算事業への対応… 東京スタ
イル内の４ブランドの閉鎖を決定①東京スタ
イ
ルの組織体制を事業部制へ移行
→
利益責任の明確化
⑦一部工場の売
却・
閉鎖
⑥早期退職支援
制度の実施
※ 構造改革実施に伴う
コ
スト
削減額13億43百万円＋追加削減額7億62百万円
⑤経費削減（
広告、
物流、
一般経費）
④東京スタ
イ
ルの支店制の廃止
削減科目 コスト構造改革による削減 追加削減額
人件費 ▲ 903百万円
物流費 ▲ 40百万円
広告宣伝費 ▲ 400百万円
その他 ─
計
▲
1 ,3 4 3百万円
11
8．
中期経営計画の注力戦略②
（
２
）
収益力拡大
東京スタ
イ
ル、
サンエー・
イ
ンタ
ーナショ
ナル個々に存在し
た、
人事部門、
経理部門、
総務部門、
システム部門を集約
T S I ホールディ
ングスの営業本部内に店舗開発部と
Web戦略事業準備室を新設
→
東京スタ
イ
ル、
サンエー・
イ
ンタ
ーナショ
ナルの機能を集約
（
３
）
グループ経営力強化
2013年春夏シーズンより
、
カ
ジュ
アルスタ
イ
ル提案型のスト
ア業態「
P lanet blue
world」
、
ゴルフ
カ
ジュ
アル「
P E AR L Y GAT E S T HE GR E E N GOL F S T OR E 」
を展開
①新規事業開発
「
nano・
universe」
、
「
NAT UR AL BE AUT Y BAS IC 」
等の大型ブラ
ンド
に積極的に投資
投資有価証券や遊休資産については積極的に売却を進め、
本業における成長戦略
加速のための手元資金の確保、
借入金の返済原資へ充当
②主力事業の拡大
③資産の有効活用
①Ｔ
Ｓ
Ｉ
ホールディ
ングスに機能を集約
聖域なき構造改革聖域なき構造改革
③連結納税制度導入
T S I ホールディ
ングス子会社のT S I・
プロダク
ショ
ン・
ネッ
ト
ワーク
に東京スタ
イ
ル、
サンエー・
イ
ンタ
ーナショ
ナルの生産物流部門を集約し
、
合理化を推進
②生産機能の一元化
12
13
9．
2014年2月期 連結業績計画
売上高180,000百万円、
営業利益1,200百万円を計画
(金額単位：百万円)
上半期 下半期 通期
2013.2期 実績
2014.2期
予想 前期比
2013.2期 実績
2014.2期
予想 前期比
2013.2期 実績
2014.2期
予想 前期比
売上高
90,534
86,500
95.5%
94,978
93,500
98.4%
185,512
1 8 0 ,0 0 0
97.0%
営業利益
▲
1,076
▲
1,500
─
▲
201
2,700
─
▲
1,277
1 ,2 0 0
─
経常利益
▲
1,123
▲
1,200
─
2,112
3,300
─
989
2 ,1 0 0
212.2%
当期純利益
▲
2,424
▲
2,300
─
644
1,500
─
▲
1,779
▲
8 0 0
─
売上高
：
東京スタ
イ
ルの店舗撤退、
サンエー・
イ
ンタ
ーナショ
ナル子会社の株式譲渡等により
減収
営業利益
：
東京スタ
イ
ルの売上総利益率の上昇、
販管費の減少等により
黒字化
当期純利益
：
連結納税制度の導入により
税負担は軽減さ
れるも
のの、
前期発生し
ていた特別利益を
14
10．
2014年2月期 グループ別業績計画
（１）東京スタイルグループ
(金額単位：百万円)
上半期 下半期 通期
2013.2期 実績
2014.2期
予想 前期比
2013.2期 実績
2014.2期
予想 前期比
2013.2期 実績
2014.2期
予想 前期比
売上高
39,254
37,200
94.8%
43,370
40,800
94.1%
82,624
7 8 ,0 0 0
94.4%
営業利益
▲
1,505
▲
810
─
▲
626
1,789
─
▲
2,132
9 7 8
─
経常利益
▲
1,655
▲
510
─
1,482
2,389
161.2%
▲
173
1 ,8 7 8
─
（２）サンエー・インターナショナルグループ
(金額単位：百万円)
上半期 下半期 通期
2013.2期 実績
2014.2期
予想 前期比
2013.2期 実績
2014.2期
予想 前期比
2013.2期 実績
2014.2期
予想 前期比
16
8．
ブラ
ンド
別売上高
( 金額単位：百万円)
ブランド名
20 1 3.2 期 通期計
構成比 前期比
1
nano・
univ erse
1 9 ,5 9 2
1 0 .6 %
1 3 3 .2 %
2
NA T URA L BEA UT Y BA SIC
1 4 ,0 6 0
7 .6 %
1 0 6 .2 %
3
MA RGA RET HOWEL L
8 ,9 9 5
4 .8 %
1 1 3 .6 %
4
ROSE BUD
8 ,9 3 7
4 .8 %
─
5
A puweiser- riche
6 ,7 0 3
3 .6 %
─
6
& by P&D
5 ,8 4 6
3 .2 %
1 0 2 .8 %
7
F REE'S SHOP
5 ,6 7 6
3 .1 %
9 2 .4 %
8
HUMA N WOMA N
5 ,5 8 1
3 .0 %
9 4 .6 %
9
PEA RL Y GA T ES
5 ,3 1 4
2 .9 %
1 1 2 .3 %
1 0
T ORNA DO
MA RT
4 ,6 9 5
2 .5 %
1 0 6 .0 %
その
他
1 0 0 ,1 0 9
5 4 .0 %
─
合計
1 8 5 ,5 1 2
1 0 0 .0 %
─
※ ROS E BUDとA puweis er- ric heは、前期期中から連結子会社化したため、前期比の記載を省略 東京スタイルグループ
サンエー・インターナショナルグループ
17
9．
販路別売上高
( 金額単位：百万円)
2 0 1 3 .2 期通期計
東京スタイル
グループ
サンエー・インターナショナル
グループ
連結
販路別 実績 構成比 実績 構成比 実績 構成比
百貨店
29,948
36.2%
30,987
30.1%
─
60,936
32.8%
非百貨店※ 1
30,785
33.8%
54,443
52.9%
─
85,229
45.9%
EC
9,372
11.3%
4,059
3.9%
─
13,432
7.2%
海外
5,528
7.2%
3,742
3.6%
─
9,270
5.0%
その他※ 2
6,989
11.4%
9,625
9.4%
28
16,644
9.0%
合計
82,624
100.0%
102,859
100.0%
28
185,512
100.0%
※ 1：非百貨店：ファッションビル、駅ビル、路面店、アウトレット等
※ 2：その他：卸や社販等のその他アパレル事業、グループ会社の非アパレル事業等
